Moskova Borsası, 11 işlem günü üst üste değer kaybederek 1998 krizindeki rekoru geçti. Uzmanlar düşüşü ‘sert’ ama ‘kriz boyutunda değil’ şeklinde yorumluyor.
Rusya’nın borsa endeksi olan MOEX, 11 gündür aralıksız düşüşte. Endeks, 2 Nisan itibarıyla 2926 puana kadar gerileyerek 1998’de yaşanan kriz dönemindeki rekor düşüş serisini geride bıraktı. Ancak yıl başından bu yana hâlâ yüzde 1,5’lik artıda kalmayı sürdürüyor.
Beklentiler boşa çıktı, yatırımcı satışı hızlandı
Analistler, düşüşün temel nedenlerinden birinin ABD ile Rusya arasında beklenen diplomatik yumuşamanın gerçekleşmemesi olduğunu belirtiyor. Freedom Finance Global analisti Vladimir Çernov’a göre, yatırımcılar siyasi açılım umuduyla pozisyon aldı, ancak müzakerelerde ilerleme sağlanamaması tersine bir dalga yarattı.
Öte yandan Avrupa Birliği’nin yeni yaptırımları ve rubledeki değer artışı da ihracatçı şirketlerin gelir beklentilerini baskılamış durumda.
Putin-Trump etkisi dağılmış görünüyor
2025 başında yükseliş ivmesi yakalayan endeks, şubat ayında Putin ile Trump arasında gerçekleşen telefon görüşmesinin ardından hız kazanmıştı. Ancak mart sonunda başlayan düşüş trendi, 1 Nisan’da endeksin ilk kez 3000 puan altına inmesiyle dikkat çekti.
Faiz baskısı: Merkez Bankası %21’de
Ekonomistler, bu düşüşte Rusya Merkez Bankası’nın yüksek faiz politikasının da etkili olduğuna işaret ediyor. Şirketlerin finansmana erişimini zorlaştıran yüzde 21’lik faiz oranı, borsa performansını sınırlayan bir başka faktör olarak öne çıkıyor.
Toparlanma mümkün ama temkinli iyimserlik hâkim
Piyasa cephesinde şimdilik panik havası yok. Finam analisti Natalya Malıh’a göre, teknik göstergeler bir toparlanma sinyali veriyor. Haftalık enflasyon verileri ve ruble bazında petrol fiyatlarındaki olası yükseliş, borsa için yön belirleyici olabilir. Ayrıca Sberbank’ın açıklaması beklenen temettü kararı, endekste toparlanma sürecini hızlandırabilecek potansiyel gelişmeler arasında yer alıyor.
