Defter değerinin altında işlem gören hisseler, genellikle piyasa tarafından değerinin altında fiyatlandığı düşünülen şirketleri temsil eder. PD/DD oranının 1’in altında olması, şirketin piyasa değeri özsermayesinin altında kaldığı anlamına gelir. Bu durum, hem potansiyel fırsat hem de sektör bazlı baskının göstergesi olabilir. Katılım 100 endeksinde bu oranı sağlayan şirketler ağırlıklı olarak enerji, gayrimenkul, sanayi ve çimento sektörlerinden geliyor. Özellikle son dönemde defansif sektörlerdeki düşüşe rağmen bilançolarını koruyan bu şirketler, uzun vadeli yatırımcılar için dikkat çekici bir görünüm oluşturuyor.
Katılım 100 endeksi içindeki bu düşük PD/DD oranları, piyasadaki değerleme sıkışıklığını da yansıtıyor. Sanayi tarafında Kardemir, Ereğli ve Tümosan gibi üretim devleri; gayrimenkul tarafında ise Emlak Konut, Rönesans, Sinpaş ve Avrupakent GMYO gibi şirketler öne çıkıyor. Ayrıca Vestel Beyaz Eşya, Akfen Yenilenebilir Enerji ve Petkim gibi güçlü üretim kapasitesine sahip firmaların da bu listede yer alması, piyasa fiyatlarının bilanço gücüyle arasında fark oluştuğunu gösteriyor. Analistler bu farkın uzun vadede kapanabileceğini ve değer yatırımcıları için fırsat yaratabileceğini belirtiyor.
Defter değerinin (PD/DD) altında işlem gören BIST Katılım 100 şirketleri:
Vestel Beyaz Eşya (#VESBE): 0.40
Sinpaş GMYO (#SNGYO): 0.43
Rönesans Gayrimenkul (#RGYAS): 0.45
Akfen Yenilenebilir Enerji (#AKFYE): 0.47
Bera Holding (#BERA): 0.48
Kardemir (D) (#KRDMD): 0.49
Vera Konsept GMYO (#VRGYO): 0.54
Çan2 Termik (#CANTE): 0.55
Koç Metalurji (#KOCMT): 0.59
Emlak Konut GMYO (#EKGYO): 0.59
Servet GMYO (#SRVGY): 0.62
Avrupakent GMYO (#AVPGY): 0.63
Dyo Boya (#DYOBY): 0.64
Göltaş Çimento (#GOLTS): 0.66
Tümosan Motor (#TMSN): 0.72
Ereğli Demir Çelik (#EREGL): 0.73
Polisan Holding (#POLHO): 0.78
Katmerciler Ekipman (#KATMR): 0.80
İskenderun Demir Çelik (#ISDMR): 0.81
Petkim (#PETKM): 0.82
1000 Yatırımlar Holding (#BINHO): 0.85
Göknur Gıda (#GOKNR): 0.86
Sur Tatil Evleri GMYO (#SURGY): 0.88
Tukaş (#TUKAS): 0.89
Çemtaş (#CEMTS): 0.91
Kızılbük GYO (#KZBGY): 0.93
Batı Ege GMYO (#BEGYO): 0.96
Albaraka Türk (#ALBRK): 0.98
Sonuç olarak BIST Katılım 100 endeksinde PD/DD oranı 1’in altında olan bu şirketler, bilanço bazında “iskontolu değerleme” sinyali veriyor. Özellikle sanayi ve gayrimenkul sektörlerinde görülen bu fiyatlamalar, orta vadede toparlanma potansiyeli taşıyor. Değer yatırımcıları açısından bu hisseler, uzun vadeli bir perspektifle yeniden gözden geçirilmeye değer görünüyor.
