Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett, İran ile bağlantılı çatışmaların uzaması durumunda Japonya ve Avrupa’daki banka hisseleri öncülüğünde yaşanan yükselişlerin kesintiye uğrayabileceği konusunda yatırımcıları uyardı. Hartnett’e göre jeopolitik gerilimin derinleşmesi, sermaye akımlarının farklı varlık sınıflarına yönelmesine neden olabilir.
Yatırımcılar petrol ve dolara yönelebilir
Hartnett, uzun süren bir çatışma ortamında yatırımcıların petrol ve ABD dolarına yönelme eğiliminin artabileceğini belirtti. Bu senaryoda enerji hisselerine sınırlı maruziyeti bulunan ve petrol ithalatına bağımlı olan Güney Kore, Japonya ve Avrupa piyasalarından sermaye çıkışları yaşanabileceği değerlendiriliyor.
Stratejiste göre yatırımcılar, “uzayan çatışmanın kazananları” olarak görülen varlıklara yönelme eğilimi gösterebilir. Bu durum enerji şirketlerine daha az ağırlık veren petrol ithalatçısı ekonomiler için olumsuz bir tablo yaratabilir. Hartnett, özellikle ABD merkezli teknoloji devleri ile küresel savunma sektörünün bu süreçte öne çıkabilecek alanlar arasında yer aldığını ifade etti.
Küresel piyasalarda dalgalanma arttı
Hartnett’in çizdiği bu senaryonun, ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının ardından çatışmanın genişleme ihtimaliyle birlikte piyasalarda şimdiden hissedilmeye başladığı belirtiliyor. Avrupa borsaları, geçen yıl nisan ayında yaşanan tarife kaynaklı dalgalanmalardan bu yana en sert haftalık düşüşüne doğru ilerlerken, Japonya’da da benzer bir görünüm dikkat çekti.
Nikkei 225 endeksi baskı altında kalırken, Güney Kore’de ise piyasa oynaklığının belirgin şekilde arttığı gözlendi. Aynı hafta içinde KOSPI endeksi hem tarihi ölçekte sert bir düşüş yaşadı hem de 2008’den bu yana en güçlü yükselişlerinden birini kaydetti.
Hürmüz Boğazı endişesi piyasaların odağında
Savaşın yedinci gününe girilirken yatırımcıların dikkati, küresel enerji sevkiyatı açısından kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol akışının neredeyse tamamen durma noktasına gelmesine çevrildi.
Hartnett, gerilimin daha da tırmanması halinde ABD’nin petrol arzını güvence altına almak amacıyla daha geniş kapsamlı bir müdahalede bulunabileceğini dile getirdi. Stratejist, böyle bir hamlenin ABD’nin yapay zekâ alanındaki küresel üstünlüğünü desteklemek için gerekli enerji arzını garanti altına alma amacı taşıyabileceğini ifade etti.
ABD dışı varlık stratejisi risk altında
Yaşanan gelişmeler, Hartnett’in uzun süredir savunduğu ABD dışı varlıklara yönelme stratejisini de riske atıyor. Stratejist 2024’ün sonlarından bu yana uluslararası hisselere ağırlık verilmesini önerirken, bu süreçte S&P 500 yüzde 15 yükseliş kaydederken, MSCI ACWI ex-US endeksi yaklaşık yüzde 33 artış gösterdi. Buna karşın jeopolitik gerilimlerin uzaması durumunda bu eğilimin tersine dönebileceği değerlendiriliyor.
