Dijital altın olarak kabul edilen ve enflasyona karşı korunma aracı olarak öne çıkan Bitcoin, ortaya çıktığı günden bu yana ilk kez bu kadar ciddi bir testten geçiyor.
Küresel finans düzeninin eski sütunları olan dolar, hazine tahvilleri ve uluslararası ticaret sarsıldıkça, Bitcoin giderek sermaye için yeni bir temel çapa işlevi görülüyor.
Nihai güç testi
Elonmoney Research’te yer alan makale, Bitcoin’in bu istikrarsızlık ortamından güçlü çıkıp çıkamayacağına odaklanıyor.
Tarihinin en çetin sınavına giren Bitcoin’in bu süreçte güçlendiği ve güçlenmeye devam edeceği varsayımına dayanan makale, en hacimli kripto paranın artık bir ‘alternatif’ olmaktan çıkıp ‘temel bir varlık’ haline geldiğine vurgu yapıyor.
Makale, büyüyen küresel istikrarsızlık ortamında, Bitcoin’in şu ana kadarki en ciddi stres testinden geçtiğini ve bundan daha da güçlenerek çıktığını maddeler halinde aktarıyor.
Mevcut durum
ABD-Çin gümrük vergisi savaşı tırmanıyor. Bu durum ABD varlıklarından sermaye kaçışını tetikliyor ve dolardaki değer kaybını hızlandırıyor.
SoftBank, Tether ve Cantor Fitzgerald tarafından desteklenen Twenty One Capital, agresif Bitcoin birikim planlarını duyurdu. Bu durum, yeni bir kurumsal talep dalgası başlattı.
ABD borç piyasalarına olan güven azalırken bile spot Bitcoin ETF’leri güçlü girişler görmeye devam ediyor.
Bitcoin’in piyasa yapısı iyileşti. Oynaklık istikrara kavuştu, opsiyon eğrisi yükseliş eğilimini işaret ediyor ve vadeli işlemler temeli pozitif kalmaya devam ediyor.
Bitcoin’in hisse senedi endeksleriyle korelasyonu zayıfladı ve Bitcoin uzun bir aradan sonra ilk kez bağımsız bir makro anlatı oluşturuyor.
Bitcoin neden şimdi güçleniyor?
Geleneksel varlıklara dair hayal kırıklığı: Dolar, mali açıklar ve siyasi istikrarsızlık altında gerçek değeri hızla aşındıkça ‘güvenli liman’ statüsünü kaybediyor.
Küresel sisteme olan güvensizlik artıyor: Rezervlere el koymalar, yaptırımların genişlemesi ve sermaye piyasasının siyasallaşması sonrasında kurumlar ve egemenler, uzlaşılacak alternatifler arıyorlar. Bitcoin bu yeni gerçekliğe mükemmel bir şekilde uyuyor.
Teknolojik olgunluk: Bitcoin’in altyapısı (özellikle Lightning Network ve stablecoin entegrasyonları aracılığıyla) artık yalnızca değerin güvenli bir şekilde depolanmasını değil, aynı zamanda verimli, küresel, merkezi olmayan transferleri de mümkün kılıyor.
Makro düzeyde ‘yeni normal’: Küresel ekonomi, kalıcı enflasyon, ezici borç ve jeopolitik parçalanma rejimine batıyor. Böylesi bir dünyada, Bitcoin gibi sabit ihraçlı varlıklar doğal olarak daha yüksek fiyatlandırılıyor.
Bitcoin artık bir ‘alternatif’ değil, temel bir varlık oluyor
Bitcoin artık sadece aşırı senaryolar için riskli bir koruma aracı olarak görülmüyor. Bugün Bitcoin, şirketlerden hedge fonlarına ve özel portföylere kadar büyüyen bir yatırımcı grubu için sermaye yönetimi stratejilerinin temel bir parçası haline geliyor.
Küresel sisteme gelen her yeni şok Bitcoin’i zayıflatmanın aksine, sistemdeki rolünü güçlendiriyor.
Geleceğe bakış
Dedolarizasyon sürecinin devam etmesi bekleniyor.
Fonlar ve kurumsal hazineler aracılığıyla Bitcoin’e yapısal girişler artarak sürüyor.
Bitcoin’in küresel ödeme sistemlerine kademeli olarak entegre edilmesi, stablecoin’lerin yükselişi ve altyapı inovasyonuyla destekleniyor.
Özetle Bitcoin sadece fırtınadan sağ çıkmıyor, fırtınanın ortasındaki deniz feneri haline geliyor.
