ABD borsaları seçim gününden bu yana yükseliş eğilimi gösteriyor. Endekslerdeki ralli havası DeepSeek’in yükselişi ve ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergileri sebebiyle oluşan türbülansa rağmen devamlılık gösteriyor.
MarketWatch’un haberine göre ünlü borsa uzmanı Ed Yardeni her iki gelişmenin de yapay zeka hisseleri üzerinde yoğun bir baskı oluşturduğunu belirtiyor. Ancak Yardeni, yine de Amazon, Microsoft ve Alphabet gibi bulut teknolojileri alanında lider şirketler yapay zeka kapasitesi için bu yıl rekor miktarda harcama yama hedeflerine bağlı kaldıklarına dikkat çekti.
Gerçekten de Amazon CEO’su Andy Jassy’nin geçen hafta cuma günkü açıklamaları borsa uzmanını destekler nitelikteydi. DeepSeek’in yükselişinin yapay zeka maliyet verimliliklerine etkisi hakkındaki soruları cevaplayan CEO, trendin genel yapay zeka talebini artırmasını beklediğini söyleyerek diğer teknoloji liderlerinin açıklamalarına benzer ifadeler kullandı.
Trump tarifeleri 7 Şubat’ta ABD borsalarını sert bir şekilde vurdu. ABD Başkanı bu hafta da birçok ülkeye karşılıklı tarifeler açıklamayı planladığını söyledi. Trump küresel ticaret ilişkilerini ABD’nin lehine bozup yeniden şekillendirme amacını taşıdığını belirtiyor.
Trump’ın seçim sürecinde tüm ABD ithalatına %10-20 arası bir oranda tek tip bir tarife rejimi getirmeyi planladığı biliniyor. Dolayısıyla karşılıklı tarife planı bununla karşılaştırıldığında görece daha olumlu bir gelişme. Yardeni bu karşılıklı yaklaşımın ABD’nin ticaret ortaklarıyla müzakere edebilmesini sağladığını ve anlaşma halinde tarife indirimi ihtimalinin açık olduğunu hatırlattı.
ABD Başkanı’nın tarife tehditleri geçtiğimiz cuma günü ABD’nin tahvil piyasasını da sarstı. Bunun nedeni yüksek tarife oranlarının tüketici fiyatlarında en azından tek seferlik bir artışa neden olacağı ve bunun yeni bir enflasyon dalgasını tetikleyeceği öngörüsüydü. Tahvil getirilerindeki yükselişin bir diğer olası sebebi de Trump’ın daha geniş kapsamlı tarifelerden gelir elde etme planını askıya aldığı gerekçesiyle tahvil yatırımcılarının gazabına uğraması olabilir.
FED ne yapacak?
ABD borsalarında ve tahvil piyasalarında cuma günkü satışları şiddetlendiren bir gelişme de enflasyon cephesindeydi. Michigan Üniversitesi’nin en son tüketici anketine göre bir yıllık beklenen enflasyon oranı ocak ayında %3,3’ten bu ay %4,3’e yükseldi. Üniversitenin anketi Trump’ın Meksika ve Kanada’ya yönelik %25 tarife açıklamasında sadece birkaç gün sonra sona erdi. %25’lik tarife ise hızlıca 30 günlüğüne ertelendi. Ancak Trump aynı gün Çin mallarına koyduğu %10’luk ekstra gümrük vergisini koruyor. Çin yönetimi ise bu tarifelere misillemeyle cevap verdi.
Yardeni enflasyon beklentilerindeki sıçramanın ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi olasılığını azalttığı uyarısında bulunuyor. Borsa uzmanı 2025’te hiçbir faiz indirimi beklemeyenler arasında olduğunu belirtiyor.
Altın için rekor tahmin
Tarife haberlerinin ardından altın rekor seviyelerde seyretmeyi sürdürüyor. Altın rallisi bakır fiyatlarının yükselişine de yardımcı olabilir ve bu yükseliş aynı zamanda veri merkezlerine yapılan harcamaların artmasına atfedilebilir. Yardeni fiyat artışlarının Çin’in ekonomik toparlanmasına dair bir iyileşmeye işaret etmediğini söyledi.
Ünlü borsa yazarı altının onsunun yakın zamanda 3.000 dolara ve 2026’da 4.000 dolara ulaşmasının muhtemel olduğunu belirtiyor. Zira ABD karşıtı ülkelerin merkez bankaları, altını ABD yaptırımlarına karşı bir sığınak olarak biriktirmeye devam ediyor. 2022’deki Ukrayna işgali sonrası Rusya’nın rezervlerinin dondurulmasını hatırlatan Yardeni, o tarihten bu yana devletlerin altını bir stratejik varlık olarak kabul ettiğine dikkat çekti.
ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500’ün yıl sonuna kadar rekor seviyeye tırmanacağını öngören Yardeni, bu zirveye kadar borsaların dalgalı bir seyir izlemesini bekliyor. Ünlü borsa uzmanı bilgi teknolojileri, iletişim hizmetleri, sanayi ve finans sektörlerine ağırlık verilmesinden yana olduğunu açıkladı. Yardeni’ye göre, Trump’ın tarife tehditleri devam ettiği sürece, S&P 500’ün yanı sıra orta sermayeli (MidCap400) ve düşük sermayeli (SmallCap 600) hisse senetleri endekslerindeki finans sektörü hisseleri diğer tüm sektörlerden daha iyi performans gösterecek.
