Citigroup’un analizi, altın yatırımcılarının piyasadan kaçmasına neden olabilir.
Altın alımı için artık geç kalınmış olabilir. Uzmanlar, yıl sonu ve gelecek yıl boyunca altında yüzde 25’e varan oranda düşüş bekliyor.
Kayıp yüzde 25’i bulabilir
Insider’dan Nora Redmond’ın haberine göre, Citigroup analistlerine göre, altın fiyatları rekor seviyelerden düşmeye başlayabilir ve 2026’nın sonuna kadar değer kaybı yüzde 25’i bulabilir.
New York merkezli yatırım bankası, Fed’den beklenen faiz indirimleri, yatırım talebinin yavaşlaması ve küresel ekonomik beklentilerin güçlenmesi nedeniyle değerli metalin 2025’in sonlarında ons başına 3.000 doların altına düşmesini bekliyor.
Stratejistler, yayımladıkları raporda, “Çalışmalarımız, altının 2026’nın ikinci yarısında ons başına yaklaşık 2.500 ila 2.700 dolara döneceğini gösteriyor” diye yazıyor.
Merkez bankalarının yüksek talebi
Altın fiyatları ons başına 3.373 dolar civarında seyrediyor. Bu altının 2025’te şimdiye kadar yüzde 30’a yakın bir artış ve geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse yarı yarıya artış yaşadığı anlamına geliyor.
Değerdeki bu artış, merkez bankalarının artan altın varlıkları, tarifelerle ilgili belirsizlik, Orta Doğu’daki çatışma ve küresel ekonomik yavaşlama endişeleri tarafından yönlendiriliyor.
Geçen hafta yayınlanan Avrupa Merkez Bankası raporuna göre, rezerv bankaları 2024’te 1.000 metrik tondan fazla sarı metal satın aldı; bu önceki on yılda satın alınan ortalama miktarın iki katına karşılık geldi.
“Amerika’yı sat”ın desteği
Altının yükselişi ayrıca yatırımcıların ABD Hazine tahvillerini ve ABD hisselerini rekor seviyelerde sattığı “Amerika’yı Sat” ticareti tarafından da destekleniyor.
Analistler raporda, 2025’in son çeyreğinde başlayan değerli metale olan talebin azalmasının ‘teşvik edici ABD bütçesinin geçmesi ve etkisini göstermeye başlamasıyla, Donald Trump’ın ticaret ve diğer ekonomi politikalarının ABD ara seçimleri yaklaşırken daha az düşüş eğiliminde olmasıyla ve Fed’in faiz oranlarını nötr seviyeye çekmesiyle küresel büyüme güvenindeki mütevazı bir iyileşmeden’ kaynaklanabileceğini yazıyor.
İhtimaller
Citigroup’un yüzde 60 olasılıklı baz senaryosunda, altın fiyatları bu yılın üçüncü çeyreğinde ons başına 3.100 ila 3.500 dolar civarında konsolide olacak ve ardından 2025 sonu veya 2026 başında 3.000 doların altına düşmeye başlayacak.
Yüzde 20 ihtimalle en iyimser senaryoda ise banka, tarifeler, jeopolitik gerginlikler ve stagflasyonla ilgili korkular nedeniyle bir sonraki çeyrekte 3.500 doların üzerinde rekor bir seviyeye ulaşılmasını öngörüyor.
Değerli metal için en kötü senaryoda ise, yine yüzde 20 olasılıkla, gümrük vergilerinde hızlı karar alınması, jeopolitik gerginliğin azalması ve ABD ekonomisinin dayanıklılığının korunması nedeniyle satış dalgası yaşanması öngörülüyor.
