Dev yatırım bankası Goldman Sachs, borsaların seyrini dikkate alarak yatırımcıları portföylerini çeşitlendirmeleri konusunda uyarıyor.
Goldman Sachs, “Hisseler rekor seviyelere ulaştığından, yatırımcılar portföylerini çeşitlendirmek için plan yapmaya başlamalı” diyor.
Değerlemeler sorun yaratabilir
MarketWatch’tan Louis Goss’un haberine göre, Peter Oppenheimer liderliğindeki Goldman Sachs analistleri, paylaştıkları notta, bir önceki yıl görülen hisse senedi değerlemelerindeki keskin artışların daha fazla kazanç için çok az alan bıraktığını söylüyor.
Geçen yılki yükselişte piyasalar, az sayıdaki ABD teknoloji hissesi seçkisi etrafında yoğun bir şekilde yoğunlaştı. S&P 500 Endeksi, bir önceki yıl 1928’den bu yana en keskin yükselişlerinden birini yaşadı ve ABD hisse senedi endeksi geçen Kasım ayından bu yana geçen 12 ayda yüzde 29 oranında arttı.
Yüksek yoğunlaşma
Ancak özellikle geçen yılın kazançlarını yönlendiren dev sermayeli teknoloji hisseleri arasında yer alan ‘Muhteşem Yedili’ gibi birkaç hisseye yönelik yüksek yoğunlaşma seviyeleri, yatırımcıları hayal kırıklığına karşı savunmasız bıraktı.
Goldman Sachs analistleri, bu gelişmeler sonrası, yatırımcıların kendilerini herhangi bir düşüşe karşı korumak için portföylerini çeşitlendirme planları yapmaya başlamaları gerektiğini söylüyor. Analistler, “Yüksek değerlemeler ve hisse senedi piyasalarındaki alışılmadık derecede yüksek yoğunlaşma göz önüne alındığında, risk ayarlı getirileri iyileştirmek için çeşitlendirmeye odaklanıyoruz” diye yazıyor.
“Yatırımcılar bunu, özellikle düşen faiz oranlarından destek alma olasılığı yüksek olan fırsatlar arayarak yapmalı” diyen analistler, faiz oranları yükseldiğinde bundan öncelikle büyük şirketlerin aşırı kazanç elde ederek faydalandığını ancak mevcut faiz oranı indirimleri karşısında durumun şimdi tersine dönebileceğini öne sürüyor.
Analistler, geçen yılki kazançların esas olarak yavaşlayan enflasyon ve faiz oranı indirimleri olasılığı etrafındaki yaygın iyimserliğin ardından değerleme genişlemelerinden kaynaklandığını hatırlatıyor.
ABD dışı şirketler odak noktası olmalı
Analistlere göre yatırımcıların, eşit ağırlıklı S&P 500 gibi endeksler aracılığıyla teknoloji dışı ABD şirketlerine olan yatırımlarını genişletmeyi düşünmesi gerekiyor.
Analistler, yatırımcıların ayrıca İngiltere, Japonya ve Çin dahil olmak üzere yurtdışı endeksler aracılığıyla fırsatlar aramayı da düşünmeleri gerektiğini ifade ediyor. Özellikle, Goldman Sachs yatırımcılara ABD’de önemli gelir elde eden yurtdışı şirketlere bakmaya başlamalarını öneriyor.
Sermaye piyasaları hareketleniyor
Goldman analistleri, Trump’ın ABD seçimlerindeki zaferinin sermaye piyasaları aktivitesini artırmasının da muhtemel olduğunu ve bu durumun yatırımcılar için yeni fırsatlar yaratabileceğini belirtiyor. Analistler, daha fazla birleşme ve satın alma potansiyelinin yatırımcılara, hedeflenen şirketlerde kazanç elde etme şansı verebileceğini ekliyor.
Her iki durumda da, Goldman analistleri, rekor düzeydeki değerlemelere rağmen ABD piyasalarının gelecek yıl da yükselmeye devam edebileceğini belirtiyor. Goldman analistleri, 1929’dan bu yana geçen yıllarda, geçen yılki performansın hemen sonraki yılda görülen performanslarla çok az korelasyona sahip olduğunun da altını çiziyor.
