‘American Bitcoin’, kripto para endüstrisinde bir sonraki ayrıştırma trendinin sinyalini veriyor olabilir.
Dün itibariyle Trump ailesi Bitcoin madenciliği oyununa dahil oldu. Başkan Donald Trump’ın iki büyük oğlu, Trump ailesinin genişleyen kripto para birimi işletmeleri portföyüne ek olarak bir Bitcoin madenciliği şirketine yatırım yaptı.
Akıllıca bir yatırım
Professional Capital Management’ın kurucusu ve CEO’su Anthony Pompliano, The Pomp Letter’da yer alan makalesinde, Trump ailesinin Bitcoin madenciliği sektörüne dahil olmasının endüstrinin geleceği açısından etkilerini tartışıyor.
Eric Trump ve Donald Trump Jr.’ın ‘American Data Centers’ı, halka açık kripto altyapı şirketi Hut 8‘in çoğunluk hissesine sahip olduğu bir madencilik operasyonu olan American Bitcoin ile birleşecek ve şirket hisselerinin yüzde 20’sini satın alacak. Bu hamleyle iki şirket, kendi Bitcoin rezervini oluşturmayı planlayan dünyanın en büyük dijital para madencisini yaratmayı hedefliyor.
Başkan Donald Trump’ın Bitcoin ve kripto paralara olan hayranlığı göz önüne alındığında, ailesinin sektörün altyapı tarafına dahil olmasının bu kadar uzun sürmesine şaşırmak gerekiyor. Neticede herkes .çok iyi biliyor ki, kâr elde etmek için enerji kullanmaktan daha Amerikanca bir şey yok.
Eric ve Don Jr.’ın sıfırdan baskın bir madencilik şirketi kurmaya çalışmaktansa mevcut bir Bitcoin madencisi ile ortaklık kurması akıllıca gözüküyor. Bu işletmeler sermaye yoğun olduğundan yükseliş/çöküş fiyat döngüleri, faaliyet göstermeyi çok zor bir ortam haline getiriyor.
Hut 8 ve enerji altyapısı
Hut 8, modern enerji tüketim kullanım durumlarına güç sağlamaya odaklanmış enerji altyapısına sahip olma konusunda benzersiz bir stratejiye sahip. Şirketin şu anda en popüler iki tüketim müşterisi Bitcoin madencileri ve yapay zeka veri merkezleri.
Peki her şey yolunda gidiyorsa, Hut 8 neden Bitcoin madenciliği işini alıp çoğunluk hissesine sahip bir yan kuruluşa dönüştürsün? Cevap basit: Piyasanın yaptıkları iş hakkında berraklık kazanmasını istiyorlar.
Bitcoin madenciliği işletmeleri genellikle 6-7x gelir kat sayısıyla işlem görüyor. Yapay zeka kullanım alanlarına veri merkezleri sağlayan gelişmiş bilgi işlem şirketleri ise 19-22x gelir kat sayısıyla işlem görüyor. Hem Bitcoin madenciliği hem de yapay zeka veri merkezleri yapan bir işletmeniz varsa, piyasa sizi nasıl değerlendireceğini bilemiyor.
Bitcoin madenciliği ve veri merkezlerinde ayrıştırma
Bu nedenle Hut 8, işletmeleri ayrı varlıklara ayırıyor. Yatırımcılar artık isterlerse sermayelerini saf bir Bitcoin madencisine tahsis edebilir; ya da isterlerse sermayelerini saf bir yapay zeka veri merkezine ve enerji altyapısı sağlayıcısına tahsis edebilir.
Bu ilginç bir yaklaşım çünkü iş dünyası genel anlamda büyük bir paketleme ve ayırma döngüsünü ifade ediyor. Son 5 yılda Bitcoin madenciliği ve yapay zeka veri merkezlerinin paketlendiği açık şekilde görüldü. Hut 8 ise ikisini birbirinden ayıran ilk şirketlerden biri olarak öne çıkıyor.
Ayrıştırmaya ek olarak, eski Hut 8 işletmesi sermaye maliyetlerini de düşürebiliyor. Şirket, yüksek oynaklık ve yüksek sermaye harcaması işini, yani Bitcoin madenciliğini devrederek daha fazla finanse edilebilir hale geliyor ve bu da ileride veri merkezi geliştirme projelerini finanse etmeyi kolaylaştırıyor.
Hissedarlar için değer yaratımı
Hissedarlar için değer yaratmaya çalışıyorsanız tüm bunlar mantıklı gözüküyor. Mevcut Hut 8 hissedarları yeni ‘American Bitcoin’ işinin yüzde 80‘ine sahip olacak. Eric Trump Baş Strateji Sorumlusu olacak ve American Data Centers hissedarları işin kalan yüzde 20‘sine sahip olacak.
Yani Hut 8 hissedarları iki yönlü bir seçeneğe sahip olarak hem Bitcoin madenciliğinden hem yapay zeka altyapısından faydalanıyor.
Genel piyasa yatırımcıları genellikle şirketleri değerlendirirken yaratıcı anlaşmalar yapmanın önemini küçümsüyor çünkü bu, bir elektronik tabloya sığmayan nitel bir analiz gerektiriyor. ‘American Bitcoin’ini yaratma anlaşması, bunun mükemmel bir örneğini oluşturuyor. Bir şirketin dümeninde bir anlaşma yapıcı olduğunda, ne zaman veya nasıl saldıracaklarını bilemek de zorlaşıyor ancak saldıracakları neredeyse garanti oluyor. CEO Asher Genoot ve Hut 8 ekibinin yaptığını da tam olarak bu minvalde değerlendirmek gerekiyor.
Özetle bu anlaşmanın muhtemelen son dönemde görülen en ilginç ve yaratıcı anlaşmalardan biri olduğu görülüyor. Her iki kuruluşun hisse senedi fiyatına olan etkisine bu süreçte dikkat etmek gerekiyor. Gelecek haftalarda fiyatlara olumlu bir etki olması halinde Bitcoin madenciliği ve yapay zeka veri merkezlerinin bir arada olduğu diğer şirketlerin de benzer adımları izlemesinin şaşırtıcı olmayacağını ise gözden kaçırmamak gerekiyor.
